主机行业短期将迎来运营商集采 下半年业绩将回转

　　行业与公司

　　主机行业专题报告：主机行业之2020投资策略

　　长期逻辑：云计算的发展与信息化更替

　　云计算为主机下游产业，它的需求量直接影响到主机的采购数量。主机上游主要包括CPU、GPU、内存、硬盘等技术门槛较高的零部件，这一部分市场集中度较高，主要由美日韩企业主导；下游的数据中心主要包括云计算服务商、电信运营商等。云计算作为主机的下游产业，近年来受到各个国家的大力支持，各大云计算供应商也在不断增加数据中心基础设施支出，以应对云技术的发展及信息化更替，2019Q3开始资本支出拐点明确，带动主机行业的需求。

　　中期逻辑：2020年成为补库存年份主机的采购和IDC数据中心建设周期相关

　　理论上IDC投建高峰2年后就是主机采购新高点。2020年IDC市场增速回暖，基于近年5G、AI等新技术的应用，此外也是对2019年大厂资本开支增速断崖式下跌的一个修正。2020年作为5年周期的一个中期年，今年的策略定调在补库存。

　　短期逻辑：运营商集采，下半年业绩可期

　　ICT转型和5G新周期的推动下，三大运营商采集大量主机，带动主机市场新一轮增长。与2019年相比，主机采购数量增加，国产主机超预期入围，在中国电信采购数量中占比20％，预期国产主机占比还将继续上升。两大阵营：进口CPU与国产CPU主机进口CPU阵营代表企业浪潮信息、联想集团、紫光股份，主要采购英特尔芯片为主，浪潮信息作为国内主机龙头，其JDM模式具有较大的差异化优势，同时不断开创海外业务，为全球TOP10 的 CSP厂商中提供主机；国产CPU以中科曙光为主，中国长城有部分份额。中科曙光依托中科院，提供从高性能计算机、通用主机、存储、安全到数据中心等ICT基础设施产品，拥有先进的芯片主机。

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　　虚拟主机&主机的优势对比

　　随着网络的发展，越来越多的中小型企业如雨后春笋般应运而生，建设自己的网站已经是司空见惯之事，那么作为一个站长，该如何选择一个可靠的虚拟主机呢，这对于网站的发展起着至关重要的作用!那么虚拟主机与主机相比哪个更好呢?

　　第一、费用低廉性：

　　尽管网上信息发布具备明显的宣传功能优势，但其费用的低廉仍是不可想象的。电台电视台的广告虽然以秒计算，但费用也动辄成千上万;报刊广告也价格不菲，超出多数单位个人的承受力。网上信息发布由于节省报刊的印刷和电台电视台昂贵的制作费用，成本大大降低，使绝大多数单位个人都可以承受。覆盖范围广，传统媒体无论电视、报刊、广播还是灯箱海报都不能跨越地域限制，只能对特定地区产生影响。成交概率高，对于传统媒介的广告，观众大多是被动接受，不易产生效果。形式生动活泼，运用计算机多媒体技术，网上信息以图、文、声、像等多种形式，将产品的形状、用途、使用方法、价格、购买方法等信息直接展示在用户面前。具有实时性，商家可以根据市场需要随时更改广告内容，灵活方便。更重要的是，对企业和机构用户而言，这是当前最为省钱、便利和实用的方式。

　　第二、虚拟主机技术的诞生：

　　利用虚拟主机技术，可以把一台真正的主机分成许多的"虚拟"的主机，每一台虚拟主机都具有独立的域名和IP地址，具有完整的Internet主机功能。虚拟主机之间完全独立，在外界看来，每一台虚拟主机和一台独立的主机完全一样。效果一样，但费用却大不一样了。由于多台虚拟主机共享一台真实主机的资源，每个虚拟主机用户承受的硬件费用、网络维护费用、通信线路的费用均大幅度降低，Internet真正成为人人用得起的网络!

　　目前，许多企业网站建设都采用这种方法，这样不仅大大节省了购买机器和租用专线的费用，同时也不必为使用和维护主机的技术问题担心，更不必聘用专门的管理人员。